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毛利率略回升。18Q1/17Q4/17Q3全部A股毛利率为20.2%/19.8%/19.4%,剔除金融后为20.0%/19.7%/19.2%,剔除金融两油后为20.0%/19.6%/19.3%,毛利率持续回升。横向比较毛利率、收入和净利润的关系,可以发现毛利率的变化总是先于收入和净利润同比的变化,净利润同比变化处于毛利率和收入同比之间。A股剔除金融两油的毛利率从09年下滑至12年Q3的17.7%后触底回升,至18年Q1又回升至20.2%,与历史上05-07年左右相当。在新时代,行业集中度提升强化龙头地位,加之龙头公司盈利能力强,这将助推整体毛利率抬升。另外,近期CPI和PPI剪刀差持续缩小,根据历史经验,CPI和PPI剪刀差与销售毛利率大致同向变动,这是因为长期以来当CPI和PPI剪刀差收窄时,相对而言中下游行业更具有议价能力, 而历史上我国(剔除金融)中下游行业营收占比超60%以上,从而A股整体更易受益于涨价逻辑。特别是,宏观经济保持平稳增长,市场需求不会出现大幅下滑,如2000/07-2002/02、2005/08-2007/08等,涨价逻辑+需求平稳将支持毛利率持续改善。展望2018年,Wind一致预期显示当月CPI同比-PPI同比有望从18年3月的-1.0%缩至2018年12月的-0.7%,上中下游价格传导机制更加通畅,18年全年毛利率有望震荡企稳。

这些赤裸裸的挑拨欺骗不了欧洲。美国《大西洋》月刊称,与中国对抗,美国正失去欧洲。法国国际广播电台称,在特朗普访法前,法国总统马克龙3日批评美国贸易政策,称美国提高关税的做法并不理智,这只能损害其自身及别国的发展。曾获诺贝尔经济学奖的美国经济学家保罗·克鲁格曼4日在《纽约时报》撰文批评美国随意挥舞关税大棒,“美国已成世界市场上一个无法无天的参与者,一个关税政策流氓国家”。

2006年,雅克-130教练机的生产转移到了伊尔库茨克,试飞到2009年已经完成。这种飞机于2010年正式进入俄罗斯空军服役,并从2011年开始出口到俄罗斯多个盟国。俄罗斯目前有大约95架这种喷气式飞机在服役中,白俄罗斯有8架雅克-130教练机,阿尔及利亚和孟加拉国各有16架这种飞机,缅甸有12架,另外又订购了6架。叙利亚还订购了26架雅克-130飞机,但这些飞机的状况不清楚。

中国商务部新闻发言人高峰10月17日说:“双方磋商的最终目标是停止贸易战,取消全部加征关税,这有利于中国,有利于美国,有利于全世界。我们希望双方继续共同努力推进谈判,尽早达成阶段性协议,并在取消关税问题上取得新的进展。”另据美国《华尔街日报》网站10月17日报道称,在中美草拟初步协议文本之际,中国商务部证实,中国将增加自美农产品进口,但没有透露细节。

我国的资源禀赋也决定了今后相当长时间内,以煤炭为主体的能源生产和消费格局不会发生根本变化。为保证我国能源安全稳定供应,在未来较长时间内煤炭仍然是主要、稳定、经济、可靠的能源。中央财经领导小组第六次会议明确指出:要“大力推进煤炭清洁高效利用”,要“立足我国国情,紧跟国际能源技术革命新趋势,以绿色低碳为方向,分类推动技术创新、产业创新和商业模式创新。”

社会尊重我们,不是因为我们会赚钱,而是我们会花钱,我们会用钱,我们懂得如何用钱去改变和影响世界,如何用钱去完善社会、完善社区和完善未来。我很高兴今天的论坛有这么多的企业家能够跳出商业谈商业,不少企业家跟几年以前已经不一样了。几年以前,企业家一上台总是宣传自己的产品,打自己的广告。我也发现几年前,很多企业家在两会期间也不断地讲公司的广告和宣传。而今天,我们的企业家进步非常之大,我们没有就商业而谈商业,我们能够跳出商业谈商业,我们能够跳出自己的企业来谈企业,这就是企业的格局和境界在不断地提升。

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